公司全称：前沿生物药业（南京）股份有限公司

　　实控人：DONG XIE（谢东）

　　控股股东：无

　　主营：研究、开发、生产及销售针对未满足的重大临床需求的创新药

　　所属行业：医药制造业

　　发行股份数量：8996万股

　　募集资金投向：1000万支注射用HIV融合抑制剂项目（总投资额4亿元，拟使用募集资金1.35亿元）；艾可宁+3BNC117联合疗法临床研发项目（总投资额12.45亿元，拟使用募集资金11.62亿元）；新型透皮镇痛贴片AB001临床研发项目（总投资额4775万元，拟使用募集资金4690万元）；营销网络建设项目（总投资额5750万元，拟使用募集资金5750万元）；补充流动资金（总投资额6亿元，拟使用募集资金6亿元）

　　近三年研发投入：5476.23万元、8355.43万元、9943.77万元

　　研发投入占比：公司2018年8月开始实现销售收入，2016年及2017年不适用，2018年为5203.29%

　　风险提示：新药研发风险、新药审批风险、新药上市风险、中国专利到期风险、专利授权/转让风险、产品集中度较高风险、药品市场规模低于预期的风险、持续亏损及短期内无法现金分红的风险等

　　问询关注点：8月13日，前沿生物科创板受理状态显示为“已受理”。截至发稿，公司尚未进入问询阶段

　　数据来源：招股书（申报稿）

　　前沿生物成立于2013年，由三名国家特聘专家谢东、王昌进、陆荣健共同创立，主营业务为研究、开发、生产及销售针对未满足的重大临床需求的创新药。2018年5月，公司核心产品艾博韦泰（商品名艾可宁）获批上市，2018年8月起开始在中国销售，并已开启了海外市场的前期开拓及药品注册。

　　艾滋病作为一种尚无法治愈的疾病，让不少人谈“艾”色变。前沿生物招股书（申报稿）显示，艾可宁是中国市场唯一获批上市的抗HIV病毒长效注射药，公司抗艾滋病产品定位全球市场，满足了全球艾滋病用药领域的差异化需求。

　　《每日经济新闻》记者注意到，尽管公司手握国内首个抗艾药，但前沿生物的财务情况可谓体现了创新型生物制药企业的“亏损基因”。2016年～2018年以及2019年一季度，公司实现扣非净利润分别为-3102.02万元、-7030.23万元、-1.67亿元及-4439.75万元。2018年和2019年一季度，前沿生物分别实现营业收入191.11万元、227.53万元，而在2016年和2017年均未产生营业收入。前沿生物表示，2016年至2018年5月，公司处于密集研发阶段，未有获批上市的药品，因此暂无收入。

　　毛利率方面，据招股书（申报稿）披露，2018年以及2019年一季度，前沿生物毛利率分别为-527.32%和-190.59%。远低于同期同行业可比公司，同期同行业可比公司毛利率的平均值分别为88.99%、88.99%。对此，前沿生物表示，主要因为公司处于起步阶段，收入规模较低、固定成本较高且存在无形资产摊销影响。另外，公司的毛利率可能仍然存在较大幅度的波动。

　　尽管前沿生物目前还未实现盈利，且仅有一款核心产品上市销售，但公司似乎颇受资本青睐。2017年1月，前沿生物宣布完成3亿元C轮融资。而招股书（申报稿）显示，公司最近一次投资后的估值约为53.96亿元。此次，前沿生物选择以预计市值不低于40亿元的第五套上市标准冲刺科创板。