业绩符合预期，毛利率有所提升公司发布2016年度报告，实现营收43.6亿元，同比增长19.06%，归母净利润2.24亿元，同比增长26.77%，综合毛利率20.86%，相比去年提升0.81个百分点，总体业绩符合市场预期，另外公司推出分红预案，拟每10股派发现金0.8元（含税）。
硬件产品受行业影响增长承压2016年公司高端服务器收入33.6亿元，同比增长14.67%，毛利率13.2%，相比去年减少0.94个百分点。一方面去IOE的快速推进使得低端服务器更多的代替小型机或高端服务器，另一方面云计算的高速发展、IDC集约化使得服务器整体需求增速放缓，公司业务受行业影响，增速下滑。
存储产品收入4.86亿元，同比增长19.82，毛利率17.42%，相比去年增加1.51个百分点。2016年由于政府、重点行业大单不足，导致增速不及去年。
“城市云”发展如火如荼公司软件开发、系统集成及技术服务业务收入5.13亿元，同比去年增长59.54%，其中云服务收入预计约2亿元，是增长的主要驱动力。截至2016年底，公司已累计建设30个城市云计算中心，初步形成了规模性云数据网络。公司在建工程投入力度大，因此我们判断未来云服务收入仍将保持高速增长。
自主可控成为未来增长爆发点作为中科院旗下高科技企业，公司始终走在自主可控最前沿，2015年与VMware成立合资公司，向政府、国企等安全需求高的用户提供安全科信的云计算管理平台软件，我们判断收入已达到千万量级，未来将成为公司“城市云”的重要支撑。
公司参股子公司天津海光与AMD成立合资公司，生产面向国内的服务器芯片，此前AMD公开预览了Zen架构服务器芯片，代号Naples，并预计在2017年二季度正式发布，国内版本预计今年四季度将亮相，我们判断目前国内服务器芯片市场规模约155亿元，假设合资芯片能够占30%市场份额，按照上市公司目前持股比例，预计为公司贡献3亿净利润。
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