5月，虽然有“5穷”之说，但是穷极生变，历史上的5月也多是市场变盘点。5.19这个日子，就像一针兴奋剂、又像是股民的精神支柱，每每提到时，都会像打了鸡血一番。

也许，“新生代”小散并不理解这种感觉，今天，我们带你重温一番!

5.19行情从何而来?

当年的5.19有其发生的缘由。能不能从历史中总结出一些规律，来指导、预测今天的行情?这就好比，收集到7颗“龙珠”就能重新召唤出神龙一样!那17年前，发生了什么?

宏观面：改革再次升温

1999年，当时国家所经历的“产业改革”，主要是国企改革。这导致国企一次翻天覆地的资产和产业的大震荡。国企改革需要借助于股市的融资功能解决资金问题。1999年是国企改革最关键的一年，国企改革必须有大量的资金作后盾。但是如果没有一个活跃向上的股市，不仅股票发行有困难，反而会对市场造成较大的冲击。

政策面：政府出台“救市”政策

具体到资本市场，政府也直接出台了一系列的“救市”政策。1999年5月，世界牛市疯涨，中国股市却再次探底1000点，中国政府果断出手，推出：清理整顿场外交易市场、开辟证券公司合法融资渠道、扩大证券投资基金试点等重大“利好”。这可以说是行情直接引爆器，于是才有了沪深股市历史上著名的“5·19”行情。

资金面：状况相对宽松

1999年证券公司开始第一轮大规模的增资扩股和封闭式证券投资基金的迅速发展，使得机构投资者的资金实力得到极大的增强;另一方面，央行连续7次降息，，名义利率下降到两年前的20%左右，资金市场供应相对宽松。

技术面：股市已充分调整

5·19之前的股市本身存在爆发较大行情的可能。一是深沪股市经过两年的调整，无论调整的幅度还是时间都非常充分。从市盈率的标准衡量，当时市场的平均市盈率已经下降到30倍以下，这在国内股市算是风险极低、股票具有一定投资价值的水平。

上涨排头兵：网络科技股

这波行情由网络科技股扮演上涨领头羊的角色。其实回头来看这段历史，网络股当时能够一飞冲天，似乎是种命中注定。当时，国家通过扶持风险投资大力发展高新技术产业，加速科技产业化的政策。上市公司纷纷开始向网络产业和其他高科技产业进军，“网络股”成为最时髦的概念。期间涌现出了无数网络新贵，而其中的龙头亿安科技、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度。

今昔环境大对比!

那么，将17年前519的环境与今天的市场环境对比，有什么异同呢?

可以看出，当前的从大环境上与17年前颇有几分相似：宏观上都处在改革的关键期，政策上国家对股市寄予厚望，资金方面前有7次降息、现有MLF+逆回购维稳，技术上都经过长时间调整。

所差的，或许正是带动行情爆发的“关键题材”!