据外电报道，在阅后即焚应用Snapchat母公司Snap再次收到一份“卖出”的评级报告后，这家公司的股价周四在上市后首次跌破20美元，报收于19.89美元。

Snap本月初在纽交所挂牌交易，该公司的首次公开招股也是三年来最热门的科技企业首次公开招股。不顾该公司股价在经历了前两天的暴涨之后，由于投资人对Snap的高估值及缺乏盈利感到担忧，导致其股价从29.44美元的高位一路下滑。自创出上市最高价至今，Snap股价已累计下跌了32%。

MoffettNathanson分析师迈克尔·内桑森（Michael Nathanson）周四把Snap股票首次纳入研究范围，并给予“卖出”评级。该分析师指出，“市场对Snap的定价是完美的。”除MoffettNathanson之外，晨星认为Snap的合理股价应为15美元；Pivotal Research给出了“卖出”评级，并把目标股价定为10美元；Instinet给予“减持”评级，目标股价为16美元；Atlantic Equities给予“持有”评级，目标股价为14美元；Aegis Capital把目标股价定为22美元；SIG Susquehanna给予“中性”评级，目标股价22美元。

汤森路透的统计数据显示，在目前把Snap纳入研究范围的9位分析师当中，有6位给出了相当于“卖出”的评级，3位给出“中性”评级。没有分析师推荐投资人“买入”Snap股票。

Snap在首次公开招股中发行了2亿股新股，加上负责公司首次公开招股的承销商根据“绿鞋期权”执行超额配售发行3000万股股票，Snap首次公开招股的实际募集金额达到39.1亿美元。这是自2012年5月Facebook进行首次公开招股之后美国企业最大规模的首次公开招股。Snap在首次公开招股中募集到的资金，超出2016年美国科技企业首次公开招股合计募集到的30亿美元，为当年受风投资助的科技公司募资总额的两倍以上。复兴资本（Renaissance Capital）分析师马特·肯尼迪（Matt Kennedy）表示，“把去年风投支持的科技初创公司募集总额加在一起，就会发现Snap的募资是它们的两倍以上。”

专家认为，Snap能够成功在市场中募集到34亿美元资金的原因，并不是这家阅后即焚应用提供商要求投资人把其视为照相机公司，而是因为时间节点非常合适。投资人和分析师相信，Snap找不出比现在更好的上市时间。普华永道的统计数据显示，2016年美国科技企业首次公开招股市场已降至十年来的最低水平，全年只有16家公司进行了首次公开招股，合计募集到18亿美元资金。投资公司Manhattan Venture Partners首席研究员桑托什·拉奥（Santosh Rao）表示，“我想目前是企业进行首次公开招股的最佳时间。随着时间窗口的打开，市场风险立即显现了出来。”

缺乏科技企业的首次公开招股是推动Snap上市首日股价大涨的因素之一。此外，减税、上调利率和特朗普政府放宽监管的承诺，推动美国证券市场股指创出历史新高也带动了Snap的出彩表现。

不过华尔街一直对Snap用户增长放缓、亏损不断扩大和外部投资人缺乏表决权的问题感到担忧。Snap在其招股说明书中也明确表示，该公司可能会永远无法盈利。

虽然Snap股价跌破20美元，但是与17美元的首次公开招股发行价相比，Snap股价仍上涨了17%。按照周四的收盘价计算，Snap市值约为230亿美元。