美银美林发表报告表示，以净资产计，招商证券(06099.HK) 成为内地第六大券商，今年首十个月亦分别在经纪及孖展业务上占市场第八和第七位，承销业务领先行业。该行认为招商证券能受惠股市复苏，首予「买入」评级，目标价15.8元。

　　报告认为招商证券投行业务较强，资产管理业务正在努力赶上，业务多元化的路途虽然颠簸，但相比较细的券商，招商证券有更佳的机会，因其市场份额、客户基础、主要股东支持及交叉销售方面拥有优势，故评为行业首选。

　　报告指出，招商证券首九个月收入中42%来自经纪佣金，与中型同业表现一致。投行业务在股票及债券承销上占有率则维持前五位，而投行业务贡献收入比重达18%，是美银美林所覆盖的H股上市同业中最高。美银美林认为内地持续发展债券市场，对招商证券是机会。另外，招商证券的资产管理业务规模虽然较同业小，但增长可望超越同业，收入贡献预期在两年内可升至15%。