光赚钱不做理财规划，家庭收入永远不能稳步增长，甚至可能在突发事件上找不到钱周转！家里的钱应怎么分配才能又好又快增长？

　　学院第十三期课程特邀请到前花旗银行零售银行支行行长——陈海燕女士，为你解析家庭资产要如何配置？

　　以下内容，根据课堂分享整理:

　　

　　今天的主题是家庭理财的资产配置。谈到资产配置很多人都不陌生， 最熟悉的一句话是不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里（资产），其实还有剩余重要的三句话：

　　⊙篮子也不要放在同在一个地方（全球）

　　⊙不要一次性把鸡蛋都放进去（定投）

　　⊙也不要在篮子里只放一个鸡蛋（商品）

　　什么是资产配置？

　　资产配置，就有如饮食均和，营养搭配，有益身体的健康管理。 相信大部分的朋友都不会因为牛肉好吃而只吃牛肉， “资产配置” 有时是个反人性的东西，从投资者的角度看，我为什么不在牛市里都买股票呢？怎么能忍受别人一个月赚了我一年才能赚到的收益？ 就像一个爱吃肉的吃货，怎么忍得住在最有食欲的时候让清汤蔬菜占胃口？但是，从科学理财的角度，无论是自己还是给客户，朋友建议，我都会坚持资产配置的投资理念，有两个假设：

　　第一个假设：

　　我们都想赚钱，不想损失。心理学证明，人损失1块钱会悲伤，得到1块钱会快乐，但比起来，同是1块钱，悲伤是快乐的2.5倍。这也说明，比起赚钱，我们更不愿意看到损失，或者同等条件下，亏得少比赚得多更重要。

　　第二个假设：

　　择时是无效的。每个人都希望自己可以做到低买高卖，如果择时有效的话，那么人人都可以在价格最低时买，价格最高时卖，这样的话，市场就只有两种情况，要么无货可买，，要么无货可卖。但实际情况是，大部分市场，时刻都有买卖，这说明有人卖的同时，也有人买，所以说价格存在于人心。

　　2007年没卖在高点，2015年没卖在高点，下一个牛市会卖在高点吗？ 我猜还是不能，未来的不可预知性决定了预测的不准确性，特别是对单一事件的连续预测。 既然这样，有的投资者就只买保本保收益的理财。 但股票大涨时还是耐不住寂寞，最后冲进去被动长期持有。

　　

　　资产配置如何做到减少损失

　　下面来举个例子

　　2007年10月份额时候，有100万，买了50万的股票基金和50万的债券基金。

　　1年后，股基亏损50%，债券赚了5%，你的100万变77.5万，如果全买股基也就只剩50万了。

　　又过1年，股基赚了60%，债基赚了4%，77.5万变94.6万，如果全买股基这一年变成80万。

　　第三年，股基赚10%，债基赚6%，各买一半的方案，现在变成101.8万，只买股票的方案现在是88万，还没回本呢。

　　当然这是个极端的例子，因为假设买在了牛市的顶点。但是在这种比较坑的假设下，只要做最简单的资产配置，三年也能回本。

　　放眼望去，金融产品琳琅满目，潮起潮落无法预支，但幸运的是，随着我国金融市场的快速发展，我们可以选择的金融工具也越来越多，除了中国股市，还有港股和美股，除了股票还有债券，除了银行理财还有网贷产品，除了大宗商品还有保险外汇等等。

　　

　　工薪家庭做好理财应从哪些方面入手

　　1、开始记账

　　针对工薪家庭，大部分家庭的收入还是有计划性和可预测性的，所以要好资产状况和支出分析。在这基础上，养成记账的好习惯，建议使用EXCEL和或相应的APP记录，制定自己的资产负债表，清晰了解自己的财务状况和资金结余。

　　2、风险转移

　　针对自己的债务或财务风险缺口，要匹配适合的保险来做风险转移。

　　3、制定目标

　　制定家庭短中长期的理财目标，比方建立风险金，教育金，养老金，换房计划等，匹配上合适的理财产品，匹配过程中，要注意产品的流动性和风险属性是否和自身要求一致。

　　

　　不同家庭生命周期的理财方式有哪些

　　家庭生命周期是指家庭随时间推移而不断成熟的过程中所经历的各个阶段。家庭的不同阶段有不同的财务状况，有不同的风险承受能力，有不同的理财目标。因此个人和家庭理财应该根据不同的人生阶段，进行有目的的规划。通常来讲，家庭生命周期可以分为四个阶段，即筑巢期、满巢期、离巢期和空巢期。

　　第一阶段：筑巢期

　　合理安排家庭支出；

　　定义：从结婚到子女出生；

　　特征：家庭成员数量随子女出生增加 ；

　　夫妻年龄：25－35岁居；

　　资产：资产有限，但由于年轻，可承受较高的投资风险

　　由于该阶段夫妻的经济收入增加且生活稳定，这一时期是家庭的主要消费期。经济收入增加而且生活稳定，家庭已经有一定的财力和基本生活用品的保障，为提高生活质量往往需要较大的家庭建设支出，如购买一些较高档的用品，贷款买房的家庭还须一笔大开支——月供款。

　　投资建议：

　　结婚成家后，在原有保险的基础上应该再考虑购买寿险及大额的重大疾病保险，同时为子女教育做好准备，因为此时，个人责任加重，寿险保额应该可以覆盖当期负债及子女的抚育费用，重大疾病保险的保额则应该可以覆盖一次重大疾病的治疗费用，以10万-20万元为宜。此时的保费支出占家庭总收入的10％为宜，其中至少5％-6％保费支出应该花在健康保障上。

　　第二阶段：满巢期

　　适度进行风险投资；

　　定义：从子女出生到其完成学业

　　特征：家庭成员固定；

　　夫妻年龄：35－50岁居多；

　　资产：资产逐年增加，应开始控制投资风险

　　该阶段的最大开支是子女教育、保健医疗费等。在这一阶段里。随着子女的自理能力增强，父母精力充沛，又积累了一定的工作经验和投资经验，投资能力大大增强。在投资方面可考虑以创业为目的，如进行风险投资等。

　　投资建议：

　　考虑以创业为目的的投资，可将可投资资本的30%投资于房产，以获得稳定的长期回报；40%投资于股票、外汇或者PE；20%投资于银行定期存款或债券及保险；10%留作活期储蓄，作为家庭紧急备用金。

　　步入中年后，子女逐渐长大，原有的贷款逐渐还清，加上之前的财富累积，一般经济实力较为雄厚，可以考虑购买年金保险万能险等新型产品，把这些产品作为日后养老资金的来源之一。

　　第三阶段：离巢期

　　谋划储备退休金；

　　定义：从子女完成学业到夫妻均退休；

　　特征：家庭成员数量随子女独立逐步减少；

　　夫妻年龄：50－65岁居多

　　资产：资产达到最高峰，应降低投资风险准备退休金

　　在该阶段，由于自身的工作能力、工作经验、经济状况都已达到高峰状态，因此最适合积累财富，理财重点应是扩大投资。可以进入各种投资渠道进行组合投资，但不宜过多选择风险投资的方式。此外若养老金还没有准备充分，还要追加存储一笔养老资金，养老保险是较稳健、安全的投资工具之一。

　　投资建议：

　　将可投资资本的30%用于股票或同类基金；50%用于定期存款、债券；10%用于保险；10%用于活期储蓄。之所以加重债券类投资，主要是考虑到工作收入的增加，实际投资额增大，采用这种配置其目的是适度降低操作风险，力求资产稳健增值，且债券的投资收益受市场波动影响较小。随着退休年龄逐渐接近，用于风险投资的比例应逐渐减少。在保险险种上，应逐渐偏重于养老、健康、重大疾病险等。

　　第四阶段：空巢期

　　资产保本最重要；

　　定义：从夫妻均退休到二人中一人过世；

　　特征：夫妻二人或只剩一人

　　夫妻年龄：65－85岁

　　资产：逐年变现资产，以固定受益工具为主

　　退休以后的这段时间以安度晚年为目的，投资和花费通常都比较保守。理财原则是身体、精神第一，财富第二，主要以稳健、安全、保值为理财目的。保本在这时期比什么都重要，最好不要进行新的投资。若有一定的投资经验和能力，可以进行少量的风险投资。当夫妻中的一方过世，家庭就进入了解体阶段。

　　投资建议：

　　对于资产较多的老年投资者，此时可采用合法节税手段，把财产有效地交给下一代。在退休后，更应偏重生存利益，因为此时的责任最轻，寿险保障的主要目的在于传承财富而非保障身后亲属的生活品质，此时的保费支出可以大大降低。

　　面对不确定的投资环境，为达到降低投资风险，获得长期稳定的收益，在善用资产配置的同时，还应采取灵活机动的操作手段，对自己的资产配置进行定期检查，通常一年检查一次，并根据检查结果，进行投资产品调整和投资比例调整，从而力求达到或超过预定收益目标的目的

　　

　　进行资产配置主要考虑的因素

　　1、影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素，包括投资者的年龄或投资周期，资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值、风险偏好等因素。

　　2、影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素，包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动、监管等。

　　3、资产的流动性特征与投资者的流动性要求匹配的问题。

　　4、投资期限。投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之间进行选择时，需要考虑投资期限的问题。

　　5、税收考虑。税收结果对投资决策意义重大，因为任何一个投资策略的业绩都是由其税后收益的多少来进行评价的。

　　资产配置理念用帆船理论切入：

　　我们的财富就像是行驶在大海中的帆船，我们希望它向前行驶，达到目的地。但往往可能是逆水行舟（由于通货膨胀）所以需要一个外力就是风帆，以带动船向前行驶的更快。

　　★固定收益类产品（50%）

　　就像是船身，他是整个船的主体，船身太小则不稳，太大则跑的漫，需要适中。一般包括存款和储蓄型保险。

　　★基金和股票（30%-50%）

　　就像是风帆，让船行驶的更快，一般如果驾驶技术不是很好的就需要这只基金的帆就好，以免不好控制。

　　★保险（10%）

　　就像是救生圈，当人和人生财务问题发生风险时，救生圈就发挥了强大的作用，以免无法抵御突如其来的风险。保险一般会包括意外险、健康险、子女教育金、养老年金。不用太多，以免影响资产的总体收益，一般占比个人总资产加上未来收入的10%就可以。

　　

　　问答环节

　　1，我生活在四线城市，32岁，有车有房（有按揭）每月发了工资，除了日常开销和房贷，剩下全部理财！我60%权益类产品，包括分级基金（少部分），指数基金，混合基金，基金目前亏不到10%，40%P2P三家大的平台，人人贷为主，我每半年调整一下配置比例，我想增加权益类资产配置，又怕股市没行情，想问老师后市如何调整？

　　针对这位网友，每半年调整一次配置比例，我觉得还非常不错的，对自己的资产状况都会定期的检视和调整。在按揭贷款部分，建议这位网友要考虑给自己配置适应的保险，在30岁左右这个年龄，作为家庭经济支柱上有老下有小，负担较重，可以考虑杠杠功能较大，性价比较高的寿险配置，保额尽量覆盖自己的贷款，并将保险周期拉长。另外，权益类的配置，目前配置的基金多样化，但没有考虑到区域分散，随着中国经济下行和人民币贬值的趋势，可考虑置换或低配小部分的QDII基金，分散区域性和货币风险，这位网友考虑在目前的增加权益类配置，短期内A股持续震荡，但点位较低，也是较为合理的进场时机，个人不建议一次性加仓，在目前的点位分批进场和做基金定投来平摊成本和风险。

　　2，本人接触理财有点晚，有一年了都在不断学习理财知识，之前都是在银行定存攒下来的原始积累，再加上父母给的补贴，也算小有成绩，在三线城市有两套100平方住房，无车，无外债，刚入了几份人寿和分红保险，15年交完共三十万左右，目前存款三十万，其中十万买的是银行理财，十万买了可上市交易的货币基金，八万左右的p2p，两万元的股票型基金，两万多元的股票，其中股票和基金目前都在亏损，请专家帮忙指点这样的资产配置可以吗？还有没有提升的空间？期待详解！

　　这位网友没有透漏年龄，但从以上描述来看整体资产非常稳健。大部分资产在固收和货币基金上，整体收益较低，随着未来无风险利率持续下行，可能无法跑赢通胀。在持有2套房产的情况，如果有闲置房屋，建议出租增加现金收入。在保险的配置除了寿险还有一部分分红险，按照目前的分红险利率，平均收益应该在4%左右，同样是中长期投资，建议后期可适当配置债券基金来增强收益。 股票和股基的金额，占整体资产比例不高于10%，短期的市场调整造成的亏损是正常的，如果这位网友还有一定的风险承受能力，愿意承担风险，在目前的市场点位上，是可以考虑逐步加仓平摊之前的购买成本。

　　3.家庭收入低，没有太多闲钱的理财小白，怎么做到资金利用最大化？

　　明白记账的意义，不是每天记流水账，而是要建立自己的资产负债表，清楚的了解自己的收入状况（工资，五险一金，其他收入）以及支出。对于大额开支心中有树，从中发现不必要开支和冲动消费，摆脱月光族。

　　没有基础的投资者，在早期不要给自己设定一定过于宏伟的目标。这样容易因为无法实现而放弃。

　　首先要学会关注财经新闻，了解金融市场的动态，新浪财经，华尔街日报，都是很好的财经网站，从中培养自己的理财和投资意识。

　　行动，自己做完风险评估后就可以根据自身的资产状况和流动性要求来选择金融产品，对于理财新手也建议从稳健型产品入手，如债券，P2P,保本理财，在逐步学习过程中，再配置一些成长性强的投资项目

　　4.银行收益率越来越低，其他理财渠道了解较少，如何理财？

　　先说说为啥会利率下降，目前中国一季度新增贷款增速是GDP增长的16.2倍，而2015年只是5倍，信贷增长过快反应了银行信贷投放过多，贷款利率就会有所下降，而提供的贷款供应量越大，就会发生通胀，银行理财产品本身就是配置一些和利率挂钩的国债和金融票据，利率持续下行已经无法抵御通胀。

　　如果想要获得中高的收益率，就不要把大部分资金配置在一些比较鸡肋的产品里，。对于一些可以中期持有和明确资金用途的资金可以考虑配置中等风险的混合型基金和固定收益P2P 来提高整体资产的收益。

　　另外，今年经济环境不太稳定，投资者在选择投资平台时一定要擦亮眼睛，宁愿收益低，也不要选择不靠谱的平台。

　　5.还房贷花费了家庭的大部分收入，请问房贷应设置多少合理，投资房产未来存在哪些不确定性？

　　按照国际恩格尔系数，如果希望能够达到一个小康家庭以上的生活标准，支出在收入的50%以下，是一个较合理的配比状况，债务风险也要合理控制，按照35法则，明，债务比例不宜超过家庭总收入的35%。一般以25%为宜。

　　今年以来，一二线楼市火爆，让无数人错失了买房的好事几，同时也客观上带动GDP增长，然而，专家称去年的股市牺牲了一批中产阶级，如果这次房地产搞不好也会牺牲一批中产阶级，总体而言，在自己的能力范围只能购买房产，如果过度透支自己的债务比例来投资楼市，如果未来真的房产泡沫破裂，则很容易陷入家庭财务危机。

　　6.很想尝试P2P ,了解不多，请问监管到了什么程度，如何选择？

　　随着去年年底，网络借贷信息中介机构业务活动管理征求意见稿的出台，对于P2P行业来说，是一个长期的利好。 目前行业处于整顿的阶段，投资人也要谨慎评估， 靠谱的平台还是值得投资的，在辨别的时候主要看4点：

　　1、资金流向是否透明，

　　2 、资金是否有托管，

　　3、平台对资金的保障和风险备用金的状况

　　4、首选网贷综合指数排名的前十的平台

　　7.有“二孩”后，家庭理财要注意哪些问题？

　　随着国家逐步放开二胎政策，越来越多的家庭选择生育二胎。不过，随之而来的经济负担让不少家庭有了犹豫。

　　提高紧急备用金的储备比例。一般家庭可将3-6个月的月支出作为紧急备用金，足以应对家庭的意外支出。但针对二胎家庭，应该将紧急备用金增加至6-12个月支出，提高整体资金的流动性。虽然是紧急储备金，但也大可不必全部放在活期存款中，可购买货币型基金。有必要通过保险，增加家庭顶梁柱的大病保险、意外伤害保险，保额至少覆盖家庭未来十年的正常支出，来完善家庭成员的“安全垫”。另外，通过教育保险的强制储蓄性或基金定投的平均投资、复利效果、积少成多，可以保证教育金储备金有计划地持续下去，确保孩子需要用钱

　　8.最近股市下跌较大，是不是到了进场时机？

　　这几天各大官方报道，中国经济未来走入一个L型，中国政府对经济L型的定义是，在十三五期间，国民生产总之围绕区间在6.5%-7%，而对我们普通人来说经济增长进入L型意味着未来财产性收入增速会放缓。

　　那么经济L型，股市会一只熊下去，实际上，经济L型并不稀奇，全球主要国家包括美国都经历了这个阶段，理论上，哪个国家都无法长期维持GDP的告诉访苏，1985年-2915年之间，美国经济经历了2次L型，股市蛮牛，在这期间共有24年上涨，7年下跌，从1211.56一路攀升到17425，涨幅达1338.23%。

　　那么对应国内A股：

　　1. L型增长下经济增长不是问题，只是放慢速度运行。

　　2. L型增长下，系统性风险有，但总体可控，管理层也多次强调不予许发生系统性金融风险

　　3. L型增长企业盈利逐步向好，中央各项政策比较友好

　　4. L型增长下，流动性非常充裕

　　历史经验告诉我们，L型无熊市，大概率呈线慢牛行情，所以投资者做好资产配置，在中长期的战略型配置上，是可以考虑通过定投和逐步建仓基金的方式来参与股市。