12月21日，标普全球评级发布报告表示，其将国瑞置业(02329.HK)的长期主体信用评级“B-”和其未到期优先无抵押债券的长期债项评级列入信用观察名单。
2018年11月和12月，国瑞置业偿还了30亿元人民币(单位下同)的在岸债券。然而，其两系列离岸债券的再融资计划几乎没有任何下滑的余地。标普认为，该公司尚未完全获得足够的资金，尽管部分资金已经投入计划中。
总的来说，国瑞置业实施再融资计划的速度比标普预期的要慢。该公司仅完成了监管机构批准的两项商业抵押贷款支持证券计划中的一项，2018年11月筹资41亿元。另一个CMBS计划被银行借款所取代，导致筹集的资金低于预期。
不过据国瑞置业方面数据显示，2018年下半年，该公司百亿短债已经圆满解决。明年上半年的短债将降至60亿元，二季度后短债压力基本解除。
此外，标普该报告称，降低了对国瑞置业全年合同销售产生现金的估计。因为该公司在北京启动的三个项目中只有一个获得了预售批准。标普估计，仅靠销售，国瑞置业的现金余额不足以支付即将到期的债务，特别是在赎回了30亿元的在岸债券之后。因此，成功执行筹集新资金的计划对满足即将到来的还款至关重要。
对此，国瑞置业则回应表示，公司在京项目陆续拿到预售，11月销售冠军佑安府，是“金茂+世茂+国瑞”三房企联手打造的北京内城别墅区稀缺项目，推盘首月实现签约销售16.2亿元。12月24日，铜仁国瑞生态城项目也已取得销售许可证，12月底，北京丰台小瓦窑和海淀翠湖项目有望取证。“随着其他项目开售将加快回笼资金，增加在手的现金流，足以应对再融资风险。”
标普该份报告还认为，如果国瑞置业计划的大部分筹款行动成功，它有合理的机会获得足够的资金。公司此前制定了一个详细的计划，包括进一步的售前启动和现金收集、新的资本市场发行、出售项目股份和抵押银行借款。这些项目大部分仍在谈判中，但国瑞置业计划在下个月完成。该公司最近也获得上交所批准发行30亿元的公司债券。
