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去年12月份的时候，在迈阿密一处办公楼10层的一间会议室里，聚集了全美最富裕家族中的六家，他们的产业涵盖从农业到饮品等不同领域。
他们可不是在密谋要统治全世界。相反，在一个小时有咖啡和面包圈相伴的时间里，他们一直在听亿万富豪兄弟J. B. 和Tony Pritzker公司的一名交易撮合商人讲解如何进行公司收购。
美国的富裕家庭如今开始挖掘他们内心深处希望成为下一个巴菲特的渴望，只不过他们的雄心要略逊一筹。他们以前习惯于将资产交由投资经理去打理。如今在巴菲特、盖茨和麦克·戴尔的榜样感召下，不少富裕家庭开始表现得像是一家私募，大举购买企业股份，甚至直接买下来。这样做不仅能更加牢靠地掌握好自己的钱，还能给孩子们找点事做，同时又能降低经纪费用。
但这同时也意味着，对于那些真正的私募股权公司来说，将被迫去争抢资源，以确保自己的关键资金来源之一不被切断。Blackstone Group LP就专门指派了一名高层专门服务富裕家庭，而凯雷投资集团和其他一些私募则是允许他们的客户跟他们一起进行投资。
“省了好几百万”
“在经过了近10年的直接投资之后，我们发现我们其实省了好几百万，然后我又把这部分省下来的钱投资到了公司和资产中。--节省了很大很大一笔资金，”Chad Hagan表示，其家庭财富主要来源于他的私人医疗和金融生意。
过去两年里，和贝恩资本以及Pritzkers有关联的一些家族达成了数项交易。3月份的时候，，从事建筑行业的Bechtel家族在明尼阿波里斯地区买下了一家汽车经销商的控股权。
根据Family Office ExchanGE在4月份对80家家族办公室进行的调查显示，有将近70%的家族办公室都从事直接投资交易。而且2015年他们的投资表现甚至击败了专业并购公司。调查还显示，他们的直接投资交易平均回报达到15%，这比私募行业去年的成绩翻一倍还有余。
通过直接收购或者持有一家公司股份，家族投资可以不必向收购公司支付费用，通常来说，专业收购公司要收取2%的年管理费，同时还要留存20%的收益。
Blackstone的代表
“家族资金池的交易性质正变得越来越强，很多家族都在寻找直接交易机会，”Blackstone负责大型家族办公室和主权财富基金的代表John Studzinski如此说道。
其实，富裕阶层并不是要抛弃私募作为其投资渠道。根据研究公司Preqin，他们平均有27%的资产都交给了这些基金在打理。私募股权基金中来自家族资金的投入占比达到9%，较五年前增长逾一倍。凯雷的联合创始人DaVid Rubenstein上周表示，家族办公室和主权财富基金是该公司增长最快的资金流入来源。
而且，全球估计有4万亿美元的家族资金有待打理，从中也不难看出为什么顶级的私募公司都迫切地希望从中分一杯羹。Blackstone的Studzinski帮助富裕家族寻找交易机会，这种交易有时候是双向的。
詹尼·范思哲
比如，范思哲（Gianni Versace SpA）的家族掌舵人2014年将公司20%股权作价2.1亿欧元售予Blackstone的同时还希望能和Blackstone进行合作。
管理有120亿美元家族办公室资金的凯雷，有时候也会跟自己的客户合作做一些交易，而且这种趋势在并购经理中变得日渐兴盛，他们会希望为一些大型交易寻找更多的资金来源。凯雷74亿美元收购Symantec Corp.旗下的Veritas数据存储业务时就采用了这种方式，该交易于1月份完成。
凯雷、Blackstone和KKR定期都会在全球各地举办圆桌会议和晚宴招待富裕家族客户。
戴尔、盖茨
有些家族已经有着数十年的自主并购经验。戴尔公司创始人在1998年创立了MSD CApital负责管理其个人财富，该公司的资产管理规模已经超过了120亿美元。Cascade Investment则是专注于打理微软联合创始人比尔·盖茨的投资。由J.B.和Tony经营的Pritzker Group在芝加哥和洛杉矶拥有超过30名交易撮合商人。
专为家族办公室提供顾问服务的McNally Capital负责人Ward McNally说，全美如今有大约250家这样的家族办公室渴望在未上市公司中找到收购控股权的投资机会，他的家族还成立了一家地图公司Rand McNally。一般所寻找的目标公司的息税折旧摊销前年利润在300万到5000万美元之间。
但专家表示，挑战和风险也不少，最主要的就是要从那些支付高薪酬的私募基金处挖掘愿意跳槽的经理人来帮助他们打理投资。当然了，还有并购失败并导致家族财富蒙受损失的风险。
不过，和私募基金不同的是，家族办公室不必承担投资者要求在10年内变现退出的压力，Hagan Capital的Hagan如是说。Hagan是其家族投资公司的合伙人。
“基金经理可能时不时地要强制退出，”他说，“我们可以持有数十年”
