9月份，主产区玉米少量上市，市场看跌预期明显，企业采购消极不断压价，收购价格逐步走低。未来10月份，如果天气配合在丰产预期的大背景下，预计玉米价格将维持偏弱走势。

　　拍卖持续降温 新粮逐步上市

　　截至2019年9月23日，本年度临储玉米拍卖已经进行到第18轮，周投放量由400吨减少到350万吨，但依然无法转变市场看空预期，成交率继续在8%左右的低位徘徊，目前2019国家临储玉米累计挂拍7008.56万吨，累计成交2161.59万吨，累计成交比率30.84%。

　　新季玉米方面，目前东北和华北玉米均进入最后生长阶段，10月份之后将开始逐步批量上市。东北地区黑龙江由于前期受洪涝灾害影响玉米预计减产，而内蒙古、吉林、辽宁预计增产，东北整体产量预计维持稳定；华北方面，玉米产量质量维持平稳预期，未来至收货期天气依然需要保持关注。

　　淀粉(2191, 1.00, 0.05%)企业盈利好转

　　9月份，深加工企业玉米收购价格稳中偏弱，截至9月23日，东北深加工企业玉米挂牌收购价集中在1760~1810元/吨，较上月下跌10元/吨，华北深加工企业收购价格报2000~2080元/吨，区内部分企业收购价格下调20元/吨。

　　下游产品方面，本月价格保持稳定，其中东北地区玉米淀粉报2350~2480元/吨，辽宁地区小幅上调，其他地区保持稳定，山东地区报价2530元/吨，河北石家庄地区报价2520元/吨，均与上月持平。9月份开学季淀粉消费进入传统旺季，月底随着十一假期临近，淀粉企业产品消费表现相对较好，但随着开机率逐步回升，企业盈利能力也受到影响。

　　生猪价格快速上涨

　　农业农村部最新数据显示：2019年8月生猪存栏量环比下降9.8%，同比下降38.7%，能繁母猪存栏量环比下降9.1%，同比下降37.4%，养殖规模继续快速下滑。本月根据相关部委要求，1万吨中央储备冻猪肉开始投放市场，同时各地地方储备猪肉也开始投放市场稳定价格。一般而言，猪肉的供给滞后于能繁母猪十个月左右，因此生猪供应吃紧预计至少将持续到春节前后，整个猪价依然维持上涨为主。

　　期货价格快速回落

　　9月份玉米主力2001合约下跌跌幅收窄，从1873元/吨逐步下行，截至9月25日报收于1850元/吨，较上月下跌-21元/吨，跌幅1.12%。

　　9月份随着新粮上市临近，叠加丰产迹象愈发明显，玉米现货快速回落，未来10月份新粮上市季预计期货走势仍将以弱势为主。

　　外盘方面，截至9月25日，CBOT美国玉米12月合约报375.1美分/蒲式耳，较上月上涨6.6美分/蒲式耳，涨幅1.79%。10月交货的美国2号黄玉米FOB价格为163.6美元/吨，合人民币1157元/吨；到中国口岸完税后总成本约为2184元/吨，较上月上涨13元/吨，由于税的调整当前价格比去年同期涨202元/吨。

　　未来展望

　　10月份全国范围内主产区新玉米将批量上市，玉米价格将出现明显回落，且在市场预期较为悲观的背景下，低价会持续一段时间，但考虑到玉米供需仍然处于紧平衡状态，玉米价格在下跌到一定程度之后市场主体会逐步开始建库过程，届时价格将会呈现探底回升的态势。考虑到年度深加工需求维持平稳，而饲料需求恢复情况将决定下跌过程持续时间，因此对于农户建议尽早卖粮，规避后期下跌风险为主，如果有储粮条件且资金宽松，可以搏一下明年5、6月份的干粮行情。

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