社保及企业年金现身

　　昨日，南方、易方达、华夏、嘉实、汇添富、招商等6家基金公司发布旗下战略配售基金上市公告书，定于3月29日上市，其中，华夏、嘉实、汇添富的3只战略配售基金将在上交所挂牌，易方达、招商、南方旗下的战略配售基金在深交所上市。

　　战略配售基金纷纷在公告书中提示风险：在市场持续下跌、交易不活跃等情形下，基金可能出现折价交易，从而影响持有人收益或产生损失。基金折价交易是二级市场交易的正常现象，投资者需在理性判断的基础上做出投资选择。

　　记者了解到，近一段时间，战略配售基金已为上市进行了一系列准备工作。3月19日至21日，战略配售基金开通跨系统转托管业务，通过场外认/申购基金份额的持有人可办理场外份额转托管至场内业务。

　　今年年初，战略配售基金迎来第一个受限开放期，公告书也显示，6只战略基金规模较成立之初有所增长。截至3月22日，汇添富战略配售基金总份额为144.81亿份，较成立时增加近4500万份，在6只基金中增量最大，其余5只基金份额增长在592万份至2517万份之间。

　　公告书显示，多个社保组合及企业年金计划现身战略配售基金持有人名单。易方达基金场内前十大持有人包括多个企业年金计划；全国社保基金二零八组合、二零三组合认购南方战略配售基金，为其场内前两大持有人；华夏战略配售及汇添富战略配售持有人名单中也出现了社保组合。

　　嘉实战略配售基金前十大持有人仅有“建行嘉实元丰稳健股票型养老金产品”一个机构客户；有9名自然人持有该基金49.7万份场内份额。去年6月，战略配售基金首发时，曾设定了个人投资者50万元的累计认购上限，扣除手续费，显示这些个人投资者“顶格”参与了战略配售基金发行。

　　自去年11月参与人保战略配售起，6只战略配售基金在权益类资产配置的态度已现分化。中国人保(行情601319,诊股)为战略配售基金成立后，A股首只实施战略配售的新股，汇添富、南方、招商、易方达4只基金获得配售，华夏、嘉实2只基金未出现在人保配售名单之列。

　　从基金四季报看，6只基金的权益类资产配置已现差异，去年末，股票资产平均仓位1.17%，汇添富战略配售股票仓位为2.06%，华夏战略配售是唯一一只在股票资产上零配置的基金。截至3月22日，6只战略配售基金平均股票仓位2.22%，汇添富升至4.05%、招商、南方等基金股票仓位略显提升，华夏战略配售基金依旧空仓股票资产。

　　战略配售基金对网下打新非常热衷。农商行3月15日披露配售结果，南方、易方达、嘉实、汇添富的战略配售均获配售；招商战略配售则参与了每日互动(行情300766,诊股)的新股配售。

　　积极寻找战略配售标的

　　发布上市公告书的同时，华夏、嘉实、汇添富等3只战略配售基金披露了2018。

　　嘉实基金表示，在经济衰退、流动性宽松和外资持续流入的市场环境下，市场风格将更加均衡，主题更为活跃，自下而上的机会大概率多于2018年。基金将继续以固收类投资为主，构建高信用等级高流动性组合，主要配置存单、利率债及高等级信用债，积极寻求合意战略配售标的。

　　华夏基金表示，2019年，海外经济增长动能有所衰竭，全球货币政策紧缩有望放缓，对国内货币政策的制约将有所减少。国内经济下行压力依然存在，宽信用政策对经济企稳的传导仍需要一定时间，货币政策将保持流动性合理充裕，财政政策更加积极；房地产政策将坚持房住不炒原则，但基建投资将有所提升以对冲经济下行。在此背景下，利率债和高等级信用债有继续下行的空间，低资质信用债的信用风险还不能显著改善，需要规避。同时关注宽信用传导到实体后基本面企稳的转折点。今年将继续维持一定的久期和较高的杠杆率，基于各类预期差的动态变化，寻求长端波段操作机会。

　　汇添富基金称，中性宽松的货币政策几乎成为2019年的基调。预期央行可能继续实施降准和定向降准，多种结构性货币政策工具频繁使用，以实现疏通货币投放向信用投放的传导，金融市场对实体经济的服务。M2增速预计将逐步有所企稳，社会融资量一季度低位徘徊，而后在各方政策的刺激下，出现企稳并且微弱反弹。债券市场可能会呈现窄幅震荡，收益率小幅下行，存在利用息差通过杠杆获取套息的机会。我国资本市场开放的力度加快，对实体经济的支持稳步向前，一批代表着中国经济转型的优秀企业将进入资产市场。这意味着未来战略配售基金将发挥积极作用，将面临大量优质的潜在投资标的。