劲赚6562亿元，公募基金上半年实现了大翻身！

截至29日，公募基金中报披露完毕。天相投顾数据显示，上半年公募基金各类基金产品合计盈利6562.77亿元，明显好于去年。2018年，各类基金产品全年亏损1236.39亿元。

分析人士认为，公募基金上半年业绩亮眼，源于权益市场的不俗表现。得益于中长期投资价值凸显，绩优科技股与消费等领域会在下半年迎来投资机会。

22家公司旗下产品盈利超百亿

天相投顾数据显示，在上半年盈利榜上，易方达基金和华夏基金分别以544.91亿元和451.26亿元位居前两名。

跟随其后的，是嘉实基金(339.21亿元)和汇添富基金(327.68亿元)。此外，南方基金上半年实现盈利278.35亿元，广发基金和博时基金分别实现盈利213.14亿元和207.37亿元。

上半年旗下基金利润超百亿基金公司

数据来源：天相投顾

公募的“头部效应”不仅表现在基金产品业绩上，还表现在公司的经营业绩上。

据不完全统计，截至8月29日，共有29家A股上市公司在中报里披露了旗下公募基金公司的上半年经营业绩。29家基金公司上半年共实现营收137.12亿元，实现净利润36.97亿元。

29家基金公司中，有6家上半年营收在10亿元以上。华夏基金以19.12亿元位居第一，其后是博时基金(16.48亿元)、招商基金(13亿元)和兴全基金(10.59亿元)。

盈利方面，有10家基金公司盈利过亿。华夏基金以5.94亿元排名第一，其后是博时基金(4.83亿元)和招商基金(4.56亿元)。另一方面，上半年也有2家基金公司出现亏损，分别是方正富邦基金(-1770.08万元)和浙商基金(-931.85万元)。

“公募基金的经营业绩，有别于基金产品的运营业绩，但后者是经营利润的重要来源。”华南某公募资深市场人士鲍芳(化名)表示，就公募业务而言，新产品发行与老产品的投研业绩是影响公司经营的重要因素。

“上半年市场行情尚可，主要公募基金的产品发行与投研业绩整体上收益不俗。但就单个公司而言，可能会因为产品营销与主动管理能力差异，导致经营业绩不一样。”

“地域聚集”效应突出

据银河证券基金研究中心数据统计，截至今年上半年，国内共有135家公募基金管理公司，合计管理基金数量与资产净值分别为5547只和13.41万亿元。

以注册地址划分，公募基金主要聚集在北上深三地(上海65家、深圳32家、北京23家)。银河基金数据指出，从过去十年来看，上海公募基金公司的数量从29家发展到了65家，数量上超过北京、深圳，资产管理规模也从1.21万亿元到4.52万亿元，位居第一。

截至上半年，深圳、北京两地公募的资产管理规模分别为3.31万亿元、3.08万亿元。若剔除货基与短期理财债基，上半年上海、深圳、北京三地的管理规模分别为2.29万亿元、1.5万亿元、1.27万亿元。

林乐(化名)是某公募的权益投研总监，早年曾在北京多家公募当过基金经理。他表示，公募发展的地域效应与投研风向变化有关。

“在2015年以前，自上而下的趋势投资是公募主流，以北京的公募为代表。2015年以后，由于金融市场生态与经济增长模式发生了变化，主流投研模式则转到价值投资上面来。这种模式聚焦长期，对市场消息面的依赖较小，更多是以企业的盈利模式为研究对象。可以看到，这几年南方地区公募的业绩有所提升。”

看好绩优科技股与消费领域

半年报显示，多位基金经理基于对经济基本面抱有信心，认为A股将凸显中长期投资价值，绩优科技股与消费等行业将迎来投资机会。

景顺长城鼎益混合基金经理指出，下半年市场走势取决于宽裕的流动性，以及对企业盈利担忧之间的博弈。市场估值水平已经回归近几年均值附近。所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期。

最大的风险在于市场风格快速趋同，部分资产交易拥挤，估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱，下半年一旦出现风险事件，部分行业可能出现较大幅度调整。基于行业景气在个别行业中集中配置的风险正在加大，自下而上、精挑细选，才有可能适当回避风险。

中航混改精选混合的基金经理则指出，全球主要经济体经济增速同步放缓，给国内经济带来了挑战和不确定性，但长期来看，中国经济仍然充满潜力。

一方面，我国经济韧性较强，回旋余地大；另一方面，我国经济正面临转型升级，传统产业加快向中高端迈进，战略性新兴产业和高新技术产业迅猛成长，新动能将推动国内经济健康稳定发展。适时推出科创板，加强对自主可控领域的深度布局，将有利于资本市场对科技创新的资源倾斜，促进我国经济转型升级和高质量发展。

在具体配置方向上，优质科技股被看好。平安智慧中国灵活配置混合基金经理认为，中国经济和A股市场中长期向好的趋势并没有改变，新一轮以新能源、5G、人工智能、物联网为代表的技术创新周期没有变化。因此，将会在仓位维持稳定基础上积极把握市场机会。