世事难料，眼瞅着吉林国资委就要入主吉药控股(5.400, 0.00, 0.00%)了，却在中途杀出来一个“程咬金”！

7月10日晚间，吉药控股发布了两份重要公告，一份是终止股份转让意向协议，一份是重大资产重组停牌公告。

根据公告，吉药控股控股股东终止向吉林省国资委100%控股的吉盛资管转让股份，转身打算通过发行股份等方式购买修正药业集团股份有限公司100%股权。

由于本次交易预计构成重大资产重组，吉药控股从7月11日起停牌。

36亿吉药“蛇吞象”

根据吉药控股10日晚间发布的公告显示，公司拟通过发行股份等方式购买修正药业集团股份有限公司（下称“修正药业”）100%股权。公司股票自2019年7月11日开市起停牌，预计停牌时间不超过 10个交易日。

尽管吉药控股尚未披露关于修正药业的任何财务数据，但根据全国工商联2018年8月份发布的《2018中国民营企业500强》，修正集团2017年以637.73亿元的收入位列榜单第89位。

另据修正集团官网信息，修正集团2016年实现工业总产值646亿元，销售收入636亿，利税47.6亿元。

相比之下，吉药控股通过一系列的收购保持了盈利的稳定，2017年和2018年分别实现营业收入7亿元和9.42亿元，实现净利润2.02亿元和2.17亿元。尽管如此，吉药控股与修正药业的营收规模仍然有着天壤之别。

同时，尽管公司净利润看似稳定增长，但扣非净利润却持续下跌，2017年和2018年分别为9924万元、4517万元，同比分别下滑26.71%和54.49%。

业绩差强人意，吉药控股的股价也是一路走低。截至7月10日收盘时止，吉药控股总股本为6.6亿股，总市值为36亿元。

此次如果能够重组成功，无异于是“蛇吞象”，但确实吉药控股的1.2万股东来说却是重大利好。

此前拟易主吉林国资

近年来，吉药控股开展了一系列的并购活动。

2018年1月，吉药控股对海通制药增资，出资6706.25万元，持有海通制药10%股权；

2018年4月，宣布以1260万元收购远大康华（北京）医药有限公司70%股权；

2018年6月，吉药控股宣布以现金2800万元收购辽宁美罗医药供应有限公司70%股权；2018年9月，宣布拟支付现金购买杨华等46位自然人持有的普华制药99.68%股份，交易标的作价暂定为6.18亿元。

正当人们关注吉药控股接下来还会有何外延式扩张举措的时候，吉药控股却在今年5月披露了控制权拟变更的消息。

根据公告显示，2019年5月17日，吉药控股的控股股东卢忠奎和黄克凤夫妇，持股5%以上股东孙军和股东梅河口金河德正创业投资中心（有限合伙）的与吉盛资管签署了《股份转让意向协议》，卢忠奎和黄克凤夫妇、孙军和股东梅河口金河德正创业投资中心（有限合伙）同意按照协议拟分别向吉盛资管转让其所持有的吉药控股的部分股份，拟转让股份数量共计1.01亿股，占总股本15.18%。

股份转让完成后，卢忠奎和黄克凤夫妇拟将剩余股票中的9516.30万股，占吉药控股总股本14.29%（包括上述股份因配股、送股、转增股等而增加的股份）对应的表决权、提名和提案权、参会权、监督建议权以及除收益权、股份转让和质押担保等财产性权利之外的其他权利委托吉盛资管行使。

吉盛资管是吉林省国资委100%持股的国有独资企业，若本次股份转让最终实施完成，吉药控股的控股股东将变为吉盛资管，实际控制人将变更为吉林省国资委。

不足两个月，吉药控股转身收购修正药业，同时终止了控制权变更事宜。

15年上市路

吉林首富再度冲击A股

这并不是修正药业第一次冲击上市。

作为吉林省最闪耀的民营药企，修正药业在2004年就完成股份制改造，意图在香港上市。

此后十五年，修正药业一直在A股和港股上市之间传闻不断，但是都没有修成正果。

1995年之前修正药业前身是一家负债400万元的地方国企通化医药研究所制药厂，交警出身的修涞贵接手通化制药厂之后，凭借一款治疗慢性肝炎的“太和圣肝”，在第二年就扭亏为盈。

最重要的是，在主推这款药品时，修涞贵向广告商提出，按销售收入进行广告分成。广告商的业绩好不好，直接与营收成效挂上钩。

广告营销策略奏效之后，修涞贵在1999年花300万元在央视做了一年广告，那个著名的“四大叔”广告，让人们记住了“斯达舒”，并且从当时热销的吗丁啉嘴边虎口夺食。这款产品成为修正药业的王牌产品后来，又请了张丰毅、孙红雷做广告代言人。

2000年到2003年期间，修正药业每年复合增长率高达1876%，2010年的时候，仅仅因为斯达舒这个单品销售额就已经达到了33亿。

修正药业的不断壮大，让修正药业掌门人修涞贵以55亿元的身家登上《2007胡润百富榜》，成为吉林首富，并多年雄踞吉林富豪榜第一名。2019年，修涞贵、李艳华夫妇以205亿元的身家位列全球富豪榜的792名。

“行贿门”阻碍修正上市进程

据此前媒体报道，修正药业的快速扩张不乏质疑之声。首当其冲的就是难以避免的医药行业潜规则。早在2007年，就有券商明确表示商业贿赂是医药企业上市审核的绊脚石。而修正药业也正是其中之一。

2017年7月，吉林省延边林区中级法院的一纸刑事判决书，将这段不光彩的历史展现在台前。

判决书显示，修正药业集团公司董事长修涞贵多次向担任地方官的褚来福行贿。

据褚来福供述，2007年在担任吉林省靖宇县县长期间，接受修正药业集团公司董事长修涞贵的请托，收受通化市制药股份有限公司的10万股权。

2011年，褚来福调任长白县县委书记，修涞贵为了修正天利药业和十五道沟望天鹅风景区得到其支持，送予15万股股权。

2015年2月反腐高压期间，褚来福将上述价值人民币25万元的股权退还。

上行下效，据自媒体《直面》爆料，2016年，修正药业在全国有18位销售人员因擅自挪用资金被指控或被判刑，其中仅地区销售经理就达16位之多，涉案总金额近400万元。

据修正药业原总经理修远表示，修正10万名员工中有8万名销售。如何防控如此庞大销售队伍在销售过程中的潜规则乱象，是修正药业要面临的重要课题。

入股P2P陷入资金断裂传闻

2018年10月29日，中国裁判文书网公布了三起民间借贷纠纷判决书，修涞贵向夏东明讨要1615万借款本金和100万借款利息；修涞贵向夏东明讨要1100万借款本金和60万借款利息；修正药业集团向浙江新联控股讨要3000万借款本金和21万借款利息。

三起诉讼中，新联控股、夏东明均未到庭参加诉讼，亦未提交书面答辩意见。法院均认定借款事实成立，判定夏东明和新联控股立即偿还三起借款的本金和利息。

而就在2018年7月份，还有媒体报道修正集团8亿元入股新联集团，报道中还提到修正集团副总裁吕竺苼将出任新联集团副总裁。

而新联集团旗下的新联控股是爆雷的P2P平台宜贷网供链贷的实际担保融资方。

2018年12月29日，P2P平台宜贷网发布清盘公告，公告内容显示，宜贷网供链贷的实际担保融资方浙江新联控股股份有限公司董事长夏某，因涉嫌其他网贷平台非法吸收公众存款被杭州滨江公安部门刑事拘留。

在这三起民间借贷纠纷，多项交易表明修涞贵的修正药业和夏东明的新联控股合作多年，交叉持股。

媒体还发现，上海公安机关2018年破获的非法集资平台“火理财”、“永利宝”的股东中，向上穿透时，修涞贵隐身其中。

除了永利宝和火理财，修涞贵同时布局了钱保姆、钱庄网、宜湃网、微金石等4家P2P平台。

媒体纷纷质疑修涞贵入主P2P平台的目的是借P2P平台给修正药业做自融，以弥补集团规划的资金缺口，减缓其资金压力。不过在回应媒体采访时，修正集团反复表示“我们没有问题”。