除了上市公司大股东对自家股票扎堆进行增持外，另一个值得注意的现象是，随着股指逐级下探，二级市场上跌破每股净资产、跌破增发价的股票也开始增多。这是否意味着个股的投资价值开始显现？市场是否已经出现见底信号？“破净”、“破发”股票又是否能成为熊市里为数不多的投资“宝藏”？

逾40只个股“破净” 银行股成价值洼地

同花顺数据显示，截至昨日收盘，两市共有44只个股最新收盘价低于每股净资产，即最新市净率小于1倍。其中，建设银行、农业银行、中国银行、光大银行等不少银行股赫然在列。值得一提的是，这些“破净”公司普遍盈利能力较好，且市盈率同样处于相对较低的水平。以建设银行为例，其最新市净率仅为0.96倍，动态市盈率也仅为5.61倍。除银行股市盈率整体较低外，这些个股中诸如晨鸣纸业、赣粤高速等个股最新动态市盈率也在10倍以下。业绩方面，根据2016年年报数据显示，44只“破净”个股中，有34只个股报告期均实现归属母公司净利润同比增长，占比77.27%。同时，已经披露今年中期业绩预告的7家公司均实现业绩预喜，福田汽车、宝钢股份、好想你、华泰股份、合众思壮、中原高速6家公司业绩预告类型为“大幅上升”，双星新材业绩预告为“预增”。

从市场表现来看，5月以来，44只“破净”股中有14只个股实现逆市上涨，其中包括建设银行、浦发银行、宝钢股份、工商银行、兴业银行、中原高速等。涨幅方面，截至昨日收盘，浦发银行以11.17%的月涨幅高居榜首，工商银行、兴业银行、建设银行的涨幅也超过了5%，而同期沪指下跌1.41%。在较高的估值安全边际下，上述“破净”股也得到资金的青睐。同花顺数据显示，44只“破净”股中有12只个股5月累计大单资金净流入，10只个股净流入超过亿元。

超4成个股“破发”

24股折价率超过20%

2017年以来，两市共有171家上市公司实施完成定向增发，其中，有78家最新股价跌破定增发行价(前复权)，占比达45.61%。根据昨日的最新收盘价，与增发价相比较，24股折价率超过20%。具体来看，华力创通“破发”幅度最大，达37.65%，蓝色光标、中国长城紧随其后，“破发”幅度分别为37.43%、35.74%。这三只个股，也是仅有的“破发”幅度超过35%的个股。另外，诚益通、金固股份、汇冠股份、华中数控、环能科技等多只个股的最新价格已经较发行价格下跌超过了30%。

跌破增发价一度被认为是抄底的参考信号，这主要是因为普通投资者可以在二级市场上以低于大股东、机构投资者的价格买到上市公司股票，有较高的安全边际，且不受定向增发锁定期限限制，是震荡市中可供选择的价值洼地之一。从目前定增价格倒挂程度较大的行业来看，主要集中在机械设备、计算机、电子传媒、汽车、化工等板块。