保险资金:防御性换仓 耐心等待低吸机会

admin 2016-05-16 18:29:26 导读

导读 : 作为手握充足 弹药 的股市生力军 保险机构眼下正耐心等待更好的低吸机会 记者从市场上了解到 在近期调整过程中 主流保险机构普遍谨慎观望 只通过小规模的换仓举...

  作为手握充足“弹药”的股市生力军,保险机构眼下正耐心等待更好的低吸机会。记者从市场上了解到,在近期调整过程中,主流保险机构普遍谨慎观望,只通过小规模的换仓举动将仓位逐步从中小市值股票切换到金融股,以提升自身防御性,以灵活的仓位等待机会。

  一家保险机构权益投资经理直言:“从目前内外部环境来看,二季度的后半程不宜过于看空。但考虑到全球经济复苏仍面临不确定性,中国经济有韧性但也面临下行压力。因此目前我们的策略是先观望但不悲观,积极等待明确的低吸机会出现。”

  之所以切换到金融股,险资的理由是:目前一些中小市值股票的估值水平仍然偏高,而金融股继续下跌的空间相对有限,尤其是非银金融存在一定的相对收益空间。昨日非银板块涨幅居前,似从侧面印证了机构的换仓举动。

  “现在基本上是板块轮动的短线交易机会,节奏很难把握,赚钱难度加大,所以我们选择多看少动、边走边看,不敢大胆加仓,也不会轻易减仓。”另一家保险机构表现出的观望情绪同样浓厚,使其在操盘时相对谨慎。“我们关注接下来二次探底的力度,如果能够修复指标,则有望出现买点。我们在战术上会重新做出调整,可能会发出抄底信号。”

  部分受访的主流保险机构人士向记者表示,仍然维持之前箱体震荡行情的判断,部分大中型保险机构的权益仓位处于历史较低水平,具备较大的回补能力。今年以来,多数保险机构的投资策略相对谨慎,权益类仓位维持在中性偏下水平(约10%上下)。低比例持仓的现状,有利于保险资金灵活进退。

  相对于大中型保险机构,中小险企在投资风格上更凸显灵活性。“我们现在主要是精选个股,逢低积极布局优质品种,把握每一次中短期交易和套利交易机会,为投资组合创造收益。”一家中小保险机构投资部人士直言。

  总体来说,多数保险机构眼下虽然没有明显的空翻多,但也没有明显的减持动力和计划。尤其是由于低利率环境下“资产荒”困扰一时难以消除,故而在相对较低的点位时,权益投资对于保险机构而言仍具备一定的吸引力,因此其仍会保持一定的权益仓位水平。

  值得一提的是,虽然多数大中型保险机构的权益仓位水平变化不大,但其实从逻辑上来看,保险资金投入股市的新增规模是在持续流入的。这主要是因为保险行业新进保费收入增长平稳,尤其是大型保险机构的新单保费收入持续实现两位数增长,且整个保险行业到期再投资的资金规模也在持续增加。

  这意味着,从绝对规模来计算,保险资金流入股市的资金是在持续增加的。之前已有多项数据显示,保险资金已经成为A股市场重要的机构力量。一是,保险公司在机构投资者中的持股占比,已经超越公募基金;二是,保险公司今年3月单月在A股账户的开户数,,远超包括券商、QFII、RQFII等其他机构投资者。

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