证券时报记者 潘玉蓉

　　尽管上市保险公司还未发布半年报，但非上市保险公司陆续披露的偿付能力报告，已宣告偿付能力出现下滑，尤其是寿险公司，近一半的公司出现了偿付能力、利润和保费三项指标下滑。

　　数据所反映出的现实，是行业转型的艰难困境。

　　上半年，寿险公司保费流入迅速下降，同时伴随着到期给付、退保金大幅增长，现金流出处于高位，现金流压力持续上升。去年以来，一直保持高压态势的保险产品清理整顿、提高行业保障属性的系列监管行动，令一些寿险公司主要产品停售，影响余波未消。这暴露了寿险公司过去倚重渠道、保障性产品销售能力不足的短板。

　　财险公司的情况也不容乐观。2017年近八成公司处于承保亏损状态，今年上半年情况并未好转。车险市场费用竞争依旧激烈，今年几大主要保险公司都收到了罚单，中小保险公司生存空间进一步被挤压；非车险方面，虽然保费收入增长成为亮点，但是背后风险敞口多大、保费收入能否有效覆盖也是困难重重。

　　投资收益下降是不少保险公司利润下滑的主要原因。上半年资本市场低迷，减值计提的压力较大，令保险投资收益整体承压。

　　上半年流动性较去年宽裕，短期来看，债市机会还可以。但是，从长期看，人身险公司的负债久期长、成本较高，而且有刚性兑付的需求，随着利率走低，投资资产到期后再投资的风险增加。

　　正如官方表述那样，“保险业正处于防范化解风险攻坚期、多年积累深层次矛盾释放期和保险发展模式转型阵痛期的‘三期叠加’阶段。”

　　保险业历经40年的发展历程，如今拥有17万亿元的资产规模，拥有800万从业人员。庞大的体量和长久的路径依赖，令行业转型处处有掣肘。或许，更艰难的日子还在后面，保险行业要做好经历严冬的准备。

　　这份准备，既应该在思想上认清现实，又应该在行动上只争朝夕。对寿险公司而言，在产品设计中应该更多考虑客户利益，改善产品结构，培养一只能卖会卖保障型产品的队伍，减少对利差益的依赖，坚持积累死差益，是稳健经营的治本之道；对财险公司而言，管控费用，改善效率，降低成本，积极拥抱新技术，完善服务体系，则是当务之急。

　　保险需求端的快步增长，给了保险业身处寒冬中的希望。近年来，在互联网对保险行业的渗透之下，民众保险意识苏醒。社会经济发展到一定阶段，中产家庭数量壮大，风险管理的需求日益刚性化。需求端的变化，倒逼保险业实施供给侧改革，这些条件都为保险走出寒冬、走向新发展阶段创造了机会。

　　在保险行业引以为傲的“百年老店”并不是一句口号。只有经历寒冬，能生存下来的保险公司，才拥有成为百年老店的可能性。