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　　过去一周，若干关键宏观主题聚焦于美元、全球股市以及原油相关动态。具体来说，虽然期间发布的通胀数据不及预期，美联储应有理由继续谨慎且益发鸽派的政策立场，美元仍良好获撑。主要得益于原油反弹以及央行[微博]鸽派倾向提升，股指本周触及今年迄今高点(其中涨幅最大的是美国和英国股市)。最后，就原油本身而言，过去一周基本成为本周末卡塔尔即将上映的主要油产国大片(沙特阿拉伯和俄罗斯联袂出演)的一次预演。

　　再看看美元，美国政府本周发布包括三月消费者物价指数和生产者物价指数在内关键通胀数据。两大主要通胀指标都不及预期，凸显出美国通胀持续疲软的困境。经济成长问题已令美联储在未来加息步伐方面愈发谨慎，此背景下，本次通胀数据只会进一步巩固美联储当前鸽派立场。但即使上述因素明显利淡美元，美元过去一周仍成功录得大幅上行，周中表现尤其亮眼，由此导致之前上涨的欧元/美元急剧回调。

　　随着美元走高，美国和英国股指也一道上行并触及2015年底迄今最高水平。就标普500来看，该美国基准股指重拾2月中启动最新一轮上行以来强劲涨势。油价反弹是股指推高的首要原因，但席卷全球的央行鸽派情绪也一定程度上帮助了股市上扬。包括日央行、欧央行、英央行和美联储在内，全球各大央行以明显鸽派言论确定偏软基调，股市情绪得力整体提振。

　　原油方面，周日即将于卡塔尔首都多哈举行的主要油产国会议相关讨论已经很多。届时，以沙特阿拉伯为首的欧佩克油产国和俄罗斯双方代表将举行会谈，就原油产量封顶于近期近记录水平进行商议。达成此类协议的目标在于帮助缓解2014年底以来拖累全球油价的严重供应过剩问题。会议召开前几个月，不同国家之间立场的变化导致相关新闻内容常有冲突，有关协议结果的猜测也因此起落不定。就目前情况来看，即使伊朗不参与，普遍预期沙特阿拉伯和俄罗斯可能会同意接受(或较宽松的)产量上限。如最后报道属实，协议或至少可即时带动油价进一步推高。很明显，如协议未能达成，鉴于供应过剩问题长期以来对原油构筑的压力，油价很可能大跌，跌势或持续相当一段时间。但即使协议真的达成，尤其如果伊朗不参与的话，于近记录水平协同封顶产量能否有效缓解供应过剩格局还存在疑问。围绕此类产量上限的效果预期仍有诸多质疑。因此，即便协议通过并引发油价短线上行，较长线前景依旧暗淡，显著看跌，尤其考虑到近期美国库存报告细节显示原油库存增长超出预期。鉴于供应过剩问题萦绕不散，油价持续承压，协同产量协议是否能真的起效，对此我们要打上一个大大的问号。

　　除本周末油产国会议外，下周也有若干重要经济事件和数据发布。周二，澳联储将发布最新政策会议纪要。同样是周二，德国ZEW经济经济数据出炉，包括澳联储、英央行和加央行等若干央行官员讲话。周三则有英国平均薪资指标，失业救济申领人数变化以及就业数据发布。周四，，英国零售销售，欧央行常规新闻发布会以及利率决议将为市场提供其货币政策立场相关进一步信号。最后，周五出炉的关键经济数据包括加拿大零售销售和消费者物价指数。

　　欧元/美元

　　欧元/美元过去一周自1.1450水平附近关键阻力大幅回调。货币对在触及12月1.0500低点后形成高点抬高和低点抬高，由此界定强劲上行趋势并持续走高，在回落之前，货币对于1.1450略下方展开了长时间的横盘整理。欧元/美元过去四个月的上行主要归因于美元下跌，后者因美联储鸽派立场提升，全球经济问题导致常规加息预期下行承压。虽然存在欧央行扩容宽松应导致欧元推低的预期，货币对仍因美元压力良好获撑。虽然美国通胀数据疲软，美元强劲反弹是令货币对本周自阻力回落的首要原因。汇价下行探向关键上行趋势线后于周末反弹。上档方面，之前提到的1.1450阻力区域仍为重点关注水平。如美元近期重回跌势，货币对持续突破阻力则看向下一重要上行目标1.1700，这里也是2015年8月高点位置。下档方面，关键支撑仍位于1.1100水平。

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