股市低迷，银行渠道的小伙们都说，目前只有名字取得好“保本”型基金，才能安慰内心备受摧残的基民们，事实是，保本基金并不一定保本，目前市场上不乏“破发”的保本型基金。

　　以下是目前“破发”的保本型基金情况一览表，理财君看了一下，折价较大的前两只都是成立于去年股指高位运行期间，估计也是基金经理买了少许的股票，但遇到几轮股市震荡，一下子将“保本”两个字带沟里去了。

　　于是乎，小伙们问题又来了，如果真的持有到期的话，目前“破发”的保本型基金，真的能保本吗？“破发”的保本型基金现在的投资价值大吗？到底我是应该投资“新发”的保本基金，还是“破发”的保本基金？

　　回答这个问题，我们必须明白两个基本知识与假设前提：

　　一、保本基金的保本条款仅对认购期（基金发行期）购买且持有到期的投资者的本金进行担保，即开放期参与或退出的投资者不享有保本权利；起初认购并拿满保本期才保本，中间申购或赎回不保本。

　　二、持有到期后，保本基金的复权单位净值不一定大于1元，比如市场不好、股债双杀然后净值没涨回来，就算是你画个圈圈诅咒基金经理，保本基金的净值也回不到1元，但是呢，亏钱了担保机构会给你补到1元（其实，本质上还是基金公司给你补钱，当然，越财大气粗的大型公募基金越有保障咯），所以说，对于保本型基金而言，起初认购并拿满保本期，保本型基金确实可以保住本金。

　　明白了上面两个问题的关键，再看保本基金目前的折价情况。

　　截至到目前最新数据，“破发”最严重的保本基金折价不到2.5%，以剩余保本期限为两年为例，在没有考虑申购费率的情况下，，如果基金净值大于1.00，则在破发状态申购保本基金的投资者有约年化1.15%的超额收益；如果基金净值小于1元，则在破发状态申购保本基金的投资者不享有保本权利，可能造成亏损。

　　此外，保本基金使用CPPI策略，保本基金核心风险还是投资债券违约风险，近期债市频发违约事件，但万一遇见“黑天鹅”事件，最后的结果也不好说。

　　所以，目前来看，投资“破发”的保本基金，意义不大，目前破发的保本型基金给的年化1.15%的折价吸引力不大，如果能给一个年化5%以上的收益率，小伙们还可以试试，建议买保本型基金，还是买新发的产品，至少安全性高一些。

　　不过呢，也有小伙们说保本基金本身就是一个鸡肋产品，满足了某些投资者的心理需求而已，理财君觉得这个说法有失偏颇，市场上也不乏业绩表现较好的老牌保本型基金，如诺安鸿鑫保本、华安保本、南方避险增值(202202,基金吧)等，都是表现很好的骨灰级保本型基金。

　　武器就是武器，关键还是使用武器的人。各有其用，仅供参考。

　　来源：中国基金报

　　原标题：“破发”的保本型基金值得买吗？

（责任编辑： HN666）