由于一季度把上半年的行情都走完了，我们对二季度的期望值本身就不是很高。去年的去杠杆、经贸问题等造成恐慌，给A股挖了一个坑，现在坑基本已经填平了。就估值而言，估值修复已经完成，目前是处于一个相对比较合理的水平。A股如果要继续上涨的话，需要有业绩的增长作为支撑。而目前实体经济的复苏相对滞后，尚不足以支持A股持续大幅上行。

　　从技术面上来看，上证也确实有回踩3100点进行确认的需要。另外，科创板开板在即，部分资金会流出转战科创板，这对主板的资金面也会造成一定的压力。由于前面上涨过快，所以二季度还是以调整、整固为主基调，波动可能会加剧。

　　但对A股的长期行情依然我们看好，现在的每一次回调都是买入的机会。具体的方向，还是绩优白马股以及有业绩支撑的成长股。垃圾股一季度鸡犬升天的那种行情，后面估计很难再出现了。对于精选出来的优质基金，我们依然会坚定的长期持有，不会为短期波动所左右。

　　港股由于本身估值较低，再加上前一阶段涨幅较小，在当前A股调整、大幅波动的情况下，港股可以成为避风港。

　　二、仓位

　　A股长期看好，可保持适度积极的仓位，但不满仓。

　　三、基金推荐

　　1、经典A股价值投资基金：

　　华安策略优选(040008)

　　景顺长城核心竞争力(260116)

　　东方红沪港深(002803)

　　广发优企精选(002624)

　　长安鑫富领先(001657)

　　嘉实价值优势(070019)

　　易方达蓝筹精选(005827)

　　工银文体产业(001714)

　　中庚价值领航(006551)

　　汇添富价值精选(519069)

　　2、A股量化和指数增强基金

　　华泰柏瑞量化增强(000172)

　　景顺长城量化新动力(001974)

　　景顺长城沪深300增强(000311)

　　兴全沪深300(163407)

　　富国沪深300增强(100038)

　　3、沪港深基金

　　中海沪港深价值优选(002214)

　　富国沪港深行业精选(005354)

　　华安沪港深通精选(001581)

　　国富沪港深成长(001605)

　　中欧丰泓沪港深混合(002685)

　　4、QDII基金(港股为主)

　　工银全球配置(QDII)(486001)

　　广发全球精选股票(QDII)(270023)

　　国投瑞银中国价值发现(QDII)(161229)

　　上投摩根全球新兴市场(QDII)(378006)

　　5、场内：

　　睿华(169105)

　　睿玺(501049)

　　中欧行业成长(LOF)(166006)

　　景顺长城鼎益(LOF)(162605)

　　6、经典A股成长风格基金

　　中欧明睿新常态(001811)

　　兴全精选(163411)

　　交银新成长(519736)

　　交银定期支付双息平衡(519732)

　　汇添富优势精选(519008)

　　民生加银策略精选(000136)

　　鹏华新兴产业(206009)

　　信达澳银新能源(001410)

　　华安媒体互联网(001071)

　　天弘永定价值成长(420003)

　　兴全商业模式(163415)

　　7、股债均衡型基金

　　广发趋势优选(000215)

　　博时新起点(001424)

　　泰康兴泰回报沪港深(004340)

　　易方达瑞和(001562)

　　诺德成长优势(570005)

　　8、债券基金(债券为主)

　　易方达稳健收益(110007)

　　工银双利(485111)

　　兴全磐稳增利(340009)

　　银华信用季季红(000286)

　　国投瑞银优化增强(121012)

　　9、对冲基金

　　海富通阿尔法对冲(519062)