基金入门：ETF基金怎么买？ETF套利是怎么回事？

　　中金网 4月20日 什么是ETF基金？ETF是交易所交易基金，也称交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

　　ETF基金怎么买？

　　投资ETF有两种途径，一是跟普通基金一样的认购申购，直接在证券公司、基金公司或是其指定的代理机构进行交易（即场外交易），可以选择现金申购或是股票申购。另一种是跟股票一样在二级市场（如交易所等）上买入（即场内交易）。

　　ETF可同时在一级市场上申赎和二级市场上交易买卖，并具有实时净值与实时市值两种价格。理论上，两种价格应相等，但实际上由于供求等原因，两种价格往往不等，有时ETF的市值会高于净值（溢价），有时折价，这就给投资者在两个市场套利提供了机会。

　　ETF基金的特点

　　ETF基金本质上是指数基金，但区别于传统指数基金，ETF基金可以在交易所上市，使得投资人可以有如买卖股票那样去买卖代表“标的指数”的一种基金。

　　ETF基金是一种特殊的开放式基金，既吸收了封闭式基金可以当日实时交易的优点，投资者可以如买卖封闭式基金或者股票一样，在二级市场买卖交易型开放式指数基金份额；也具备了开放式基金可自由申购赎回的优点，投资者可以如买卖开放式基金一样，向基金管理公司申购或赎回交易型开放式指数基金份额。

　　ETF基金的申购赎回申购赎回必须以一篮子股票（或有少量现金）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量现金）。由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在交易型开放式指数基金二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。此外，ETF基金的市场价格与其基金单位净值基本一致，不会出现封闭式基金普遍存在的折价问题。中金网

　　ETF套利是怎么回事？

　　套利具体方法有：一是折价套利，当ETF市价小于净值时，通过二级市场买入ETF，然后于一级市场赎回ETF，得到一篮子股票，然后再到二级市场卖出一篮子股票，赚取之间的差价；二是溢价套利，与折价套利相反。

　　比如，投资者现有资金100.30万元，，上证180ETF二级市场价格1元，基金单位净值为1.05元，在交易所买入基金份额100万份，再将买入的基金份额赎回，并将赎回的一篮子股票卖出变现，获利为104.06万元减去100.30万元等于3.76万元（除去0.5%的申购赎回费、0.3%的基金交易费、0.4%的证券交易费等相关费用）。

　　事实上，套利交易是一项极为精细“技术活”，普通投资者需谨慎对待。一方面，由于有很多有实力的金融机构参与套利，使得套利机会逐渐减少甚至消失（即市场达到均衡状态）；另一方面，套利常常是通过“程式交易”系统来实现的，即一个指令可同时按某种要求（比如成份股的不同数量）委托买卖一批股票。普通投资者在这两方面都没有优势。中金网