电影概念股票有哪些？6只电影概念股票价值点评

　　华策影视：SIP战略开启，全内容开发IP强变现

　　华策影视 300133

　　研究机构：海通证券 分析师：钟奇 撰写日期：2016-02-18

　　投资要点：

　　电视剧市场第一股，龙头地位彰显。公司是一家以影视剧制作、发行为核心，影视基地建设、新媒体、广告开发、产业投资等多元化发展全产业链型影视企业，于2010年10月A股上市。从营业收入看，电视剧是该公司的主营业务，截止2014年，公司90%以上的收入及利润来源于电视剧业务。公司在完成对克顿传媒的收购后，电视剧市场占有近15%，龙头地位凸显。

　　以电视剧为核心，大内容发展（SIP）。公司近日启动“SIP”计划，以互联网渠道先行，之后反哺电视台等传统渠道。通过“SIP”战略，意图通过打通互联网和影视娱乐接线，从电影、网络剧、综艺、游戏，以及电商衍生品、实景娱乐等IP全内容开发，有望成为公司未来三年业绩爆发助推器。

　　建立影视基地，全球化动作频密。响应国家“文化走出去”战略，公司2015年在杭州开工建设了全国唯一一家以影视出口为导向的影视基地。该国际影视基地致力于为入驻企业提供全方位的、全产业链的配套服务，将之建设成为助力企业孵化、成长、转型升级或跨界的最优秀平台，进而形成类似于好莱坞一样的国际化影视产业资源集聚地，一个助推中华文化走出去的华流梦工厂。除此之外，公司还陆续与美国极光影业、《蝙蝠侠》系列电影制片人达成战略合作，并宣布与韩国N.E.公司合资的华策合新正式成立，并将联合开发电影项目。公司将利用好莱坞与韩国电影领先资源，加速推进国际化战略，实现进军一线影业公司的目标。

　　开办华策电影学院，抢占上游影视人才资源。华策影视积极布局人才战略，与浙江传媒学院携手共建华策电影学院。旨在培养目前市场亟需的传媒业高素质人才。人才战略是影视公司向综合娱乐传媒集团升级的关键一环，谁拥有高端专业人才就拥有未来。华策影视第一个实现了影视人的梦想，拥有自己的电影学院，这意味着从行业上游攥紧了人才资源的命脉。

　　新媒体发力，驱动业绩爆发式增长。近年来华策影视陆续与爱奇艺、小米等新媒体巨头开展深度合作，努力拥抱新媒体。向新媒体的转型不仅仅只是给公司的影视作品增加一个网络的播放平台，更会给公司带来如广告运营、付费收看、IP授权、电子商务、粉丝经济等新的收入来源。这些新的增长点未来有望持续发力，大幅提升公司业绩。

　　盈利预测与估值。我们看好公司未来SIP发展，预计2015年和2016年归母净利润分别为4.59和5.82亿元，对应全面摊薄EPS分别为0.42元和0.53元，给予公司略高于行业平均估值水平，2016年48倍，对应6个月目标价25.44元，给予增持评级。

　　风险提示：SIP开发不达预期。

　　电广传媒：打造移动互联网时代新型传媒集团

　　电广传媒 000917

　　公司是一家提供广告发布、代理﹑策划﹑制作，影视节目制作发行和有线电视网络信息传输服务的公司，兼营房地产、旅游﹑会展等业务。公司辖属广告﹑节目﹑网络三大分公司，依托中国湖南电视台七大媒体的资源优势，拥有中国数亿的电视受众群体和湖南省200多万有线电视用户，形成公司业务的核心竞争力。公司在省内外拥有40多家控股、参股公司，形成以长沙、北京、上海和深圳为区域中心，辐射全国的业务网络，使公司业务得以持续、健康地发展壮大，经过资本扩张，电广传媒正向跨媒体、跨地域、综合性国际传媒产业集团发展。

　　华谊兄弟：优质IP龙头，完善全产业链布局

　　华谊兄弟 300027

　　研究机构：海通证券 分析师：钟奇 撰写日期：2015-11-23

　　投资要点：

　　事件一：公司拟以19亿元收购北京英雄互娱科技股份有限公司20%股权，持有目标公司27，721，886股。英雄互娱是一家上新公司，主要从事移动电子体育经纪游戏产品开发、运营和移动电竞比赛的组织、推广;已开发多款畅销移动游戏，并获得2015年度金翎奖“最具影响力发行商”称号;是中国“英雄联赛”和“中国移动电竞联盟”的组织者;且目标公司的核心管理人均是电子竞技游戏领域及投资领域的专家。业绩承诺2016年净利润不低于5亿元，17-18年每年20%的净利增速保证。

　　我们认为本次收购：1）加强公司电子体育竞技游戏领域发展，有利于完善公司互联网娱乐业务板块的布局;2）积极探索影游互联。实现优质游戏IP资源和电视、电影、网络剧等其他艺术作品良好互动，为影视和游戏IP提供更大的转化动能和平台;3）实景娱乐与游戏沉浸式体验的良好预期。

　　事件二：公司拟以10.5亿元收购浙江东阳美拉传媒有限公司70%股权。公司所收购的冯小刚控股公司主营业务是影视剧项目投资、制作和影视剧本创作公司。已储备开发和开发的项目包括电影《手机2》、《念念不忘》、《非诚勿扰3》、《丽人行》，电视剧《12封告白信》以及综艺节目，同时制定和实施新人导演计划。2016年业绩承诺净利润不低于1亿元，17-20年每年15%净利润增速保证。

　　我们认为本次收购：1）扎实优质团队基础。除了吸纳冯小刚导演外，公司还牵手东阳美拉制定并且实施新人导演计划，培养新一代导演，吸引更多具备IP价值的明星、导演加入，优质团队成为现象级作品开发夯实保障。2）合作更为紧密多样。通过目标公司收购，加强与IP级导演合作，建立更为紧密的合作方式和更为灵活的合作内容。3）有利于进一步实现影视娱乐业务H计划。

　　我们认为华谊此次两项收购进一步奠定优质IP公司龙头地位，维持长期看好。重申我们对于优质IP公司的选股逻辑：1）优质团队+资本支持，灵活多样经营;2）打造工业化流程，内容产品“质+量”齐升;3）IP资源丰富且运营能力突出。

　　盈利和估值预测。“影视娱乐、互联网娱乐、品牌授权和实景娱乐”三大业务体系将带来公司业绩整体发力。我们预计2015/2016年EPS分别为0.9元和1.05元，根据可比公司相对估值，给予公司2015年63倍PE，目标价56.7元。维持公司买入评级。

　　风险提示：票房低于预期、实景娱乐项目发展不达预期。 　　南方财富网微信号：southmoney

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